什么是市场代理(Market Proxy)？
市场代理是金融市场动态的抽象表示，通常在投资计算中用标准市场指数表示，如美国的标准普尔500指数或道琼斯工业平均指数（DJIA），或印度孟买证券交易所（Bombay Stock Exchange）的Sensex指数。任何代理的目的都是充当一个变量在...
市场代理是金融市场动态的抽象表示，通常在投资计算中用标准市场指数表示，如美国的标准普尔500指数或道琼斯工业平均指数（DJIA），或印度孟买证券交易所（Bombay Stock Exchange）的Sensex指数。任何代理的目的都是充当一个变量在对一个市场的某一部分进行统计计算时，通常用来衡量单个股票相对于市场整体走势的表现。任何市场代理的局限性在于它是对整个市场的一种人为表示。作为各种投资选择的样本，它旨在帮助根据市场的总体趋势来确定某些资产的风险。
在投资计算中，市场代理通常由标准市场指数，如标准普尔500或道琼斯工业平均指数（DJIA）在为投资假设选择合适的市场代理时，投资者试图找到能反映出他们感兴趣的市场细分市场的代理。这意味着每个代理都是唯一的，因为每个投资组合和策略本身都是独一无二的。投资范围越窄，这就意味着，任何投资于黄金等大宗商品的投资者都会希望使用一种能够代表这一细分市场更广泛动向的市场代理，比如大宗商品交易所交易基金（ETF）市场代理的主要作用之一是揭示所谓的阿尔法发生器。任何股票、债券、商品，或者说，在不增加风险或波动性的情况下为投资集团增加价值的整体投资组合被称为阿尔法发生器。这些增加的回报是基于所谓的资本资产定价模型（CAPM）。资本资产定价模型关注的是风险和回报率如何在市场代理的情况下相互直接影响是资本资产定价法计算必须超过的基准，才能使证券具有投资价值。通过比较资产的贝塔系数或风险与其在资本资产定价模型（CAPM）的公式，看看它是否优于整体的代理趋势。一个时间因素也被输入到这种被称为无风险回报率的计算中，它代表了在一项投资中，资金在显示出合理利润之前必须占用的时间。所有这些因素都可能指向超额回报（alpha）的形式，超出了市场代理的预测，或者它们可能会低估趋势，并对感兴趣的投资者起到警示作用然而，在计算中，使用市场代理可能会产生误导。这是因为它可能代表了道琼斯工业平均指数（DJIA）这样一个非常小的细分市场，道琼斯工业平均指数（DJIA）只包含30只非常大的美股。道琼斯工业平均指数（DJIA）经常被引用为新指数的代表截至2011年9月，约克证券交易所交易超过2300只股票有效使用市场代理也可以用于国际金融。2011年的一个例子是，由于某些成员国的债务问题，欧盟发生了金融动荡。金融界把意大利描绘成整个欧盟的有效市场代理。这是因为意大利的投资部门非常庞大和复杂，仅债券市场就有2600000000000美元（USD），截至2011年11月相当于190000000000欧元。这使得意大利的债券市场成为全球第三大债券市场，交易量和规模仅次于美国和日本。
在投资计算中，市场代理通常由标准市场指数，如标准普尔500或道琼斯工业平均指数（DJIA）在为投资假设选择合适的市场代理时，投资者试图找到能反映出他们感兴趣的市场细分市场的代理。这意味着每个代理都是唯一的，因为每个投资组合和策略本身都是独一无二的。投资范围越窄，这就意味着，任何投资于黄金等大宗商品的投资者都会希望使用一种能够代表这一细分市场更广泛动向的市场代理，比如大宗商品交易所交易基金（ETF）市场代理的主要作用之一是揭示所谓的阿尔法发生器。任何股票、债券、商品，或者说，在不增加风险或波动性的情况下为投资集团增加价值的整体投资组合被称为阿尔法发生器。这些增加的回报是基于所谓的资本资产定价模型（CAPM）。资本资产定价模型关注的是风险和回报率如何在市场代理的情况下相互直接影响是资本资产定价法计算必须超过的基准，才能使证券具有投资价值。通过比较资产的贝塔系数或风险与其在资本资产定价模型（CAPM）的公式，看看它是否优于整体的代理趋势。一个时间因素也被输入到这种被称为无风险回报率的计算中，它代表了在一项投资中，资金在显示出合理利润之前必须占用的时间。所有这些因素都可能指向超额回报（alpha）的形式，超出了市场代理的预测，或者它们可能会低估趋势，并对感兴趣的投资者起到警示作用然而，在计算中，使用市场代理可能会产生误导。这是因为它可能代表了道琼斯工业平均指数（DJIA）这样一个非常小的细分市场，道琼斯工业平均指数（DJIA）只包含30只非常大的美股。道琼斯工业平均指数（DJIA）经常被引用为新指数的代表截至2011年9月，约克证券交易所交易超过2300只股票有效使用市场代理也可以用于国际金融。2011年的一个例子是，由于某些成员国的债务问题，欧盟发生了金融动荡。金融界把意大利描绘成整个欧盟的有效市场代理。这是因为意大利的投资部门非常庞大和复杂，仅债券市场就有2600000000000美元（USD），截至2011年11月相当于190000000000欧元。这使得意大利的债券市场成为全球第三大债券市场，交易量和规模仅次于美国和日本。
- 发表于 2020-08-04 20:57
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