什么是剩余担保(Residual Security)？

剩余证券是指证券持有人在未来某个时候可以转换为发行公司普通股的任何类型的证券。这两种证券中最常见的两种是可转换债券和可转换优先股，如果标的股票价格超过某个预定的限制，持有人通常有机会将其转换为普通股。对于...

剩余证券是指证券持有人在未来某个时候可以转换为发行公司普通股的任何类型的证券。这两种证券中最常见的两种是可转换债券和可转换优先股，如果标的股票价格超过某个预定的限制，持有人通常有机会将其转换为普通股。对于发行人来说，剩余证券的一个缺点是它有可能通过增加已发行股票的数量来稀释每股收益证券可以在某个时刻由证券持有人转换为发行公司的普通股。有时，投资者有机会参与一种混合投资，这种混合投资既有固定收益又有股权的特点。这对那些还没有准备好做出承诺的投资者很有用比如说，公司发行的股票和股票的剩余收益是一样的，投资者可能会像普通债券一样，购买一种定期支付利息的可转换债券。不同的是，可转换债券有一个执行价格，即转换过程开始时标的股票的价格。一旦达到这个价格，投资者就有机会将债券换成预定数量的股票。可转换优先股是另一种剩余证券，其运作方式与可转换债券基本相同。然而，在这种情况下，证券的固定收益部分不是来自利息支付而是来自股息支付有了这两种工具，以及其他更为罕见的剩余证券形式，如果标的股票价格从未达到执行价，并且转换没有发生，投资者就会面临危险。如果是这样，这些证券通常会比其他固定收益工具表现不佳。任何发行的公司剩余证券可以用发行所筹集的资金为一些新的商业活动提供资金。但是，如果这些证券被转换成普通股，其结果可能会损害公司的每股收益，这是投资者研究的一个关键指标。当投资者将债券和优先股转换为普通股时，它会提高收益已发行股票的数量。由于每股收益是用公司的收益除以其已发行股票来计算的，发行在外的股票数量越多，每股收益就越低

发表于 2020-09-29 04:07
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分类：经济金融

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