在金融市场中,内部报价是可用的最佳买卖报价股票或其他金融证券。有活跃交易的大型流动性金融市场是流动的和动态的,i、 e.买卖特定资产的价格几乎连续不断地根据投资者通过经纪商和交易商以及交易所的指令流而变化。做市商根据从其投资者和经纪人客户处收到的指令,在整个交易日内更新其各自的最佳买入价和卖出价。交易所建立交易和市场数据系统是为了实时或延迟地确定并向市场专业人士、金融媒体和更广泛的投资公众发布内部报价在极少数情况下,买入价和卖出价——内部报价的两边——最终是相等的,交易会停止。这就是所谓的锁定市场,这种情况通常是通过做市商更新内部报价和重新建立买卖价差来迅速补救的。锁定市场通常发生在特定股票或整个市场非常活跃和动荡的时候,例如当具有基本面意义的意外消息广为人知时,或者在没有预先制定拍卖市场规则来处理这种情况的市场中,后者的一个例子是美国证券交易商协会(National Association of Securities Dealer)的场外交易(OTC)公告栏,在该公告栏中,个体经纪商-交易商公司,即做市商,为各个公司的股票设定内部报价。
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