什么是利率平价(Interest Rate Parity)？

利率平价是一种经济理论，它涉及两个国家的利率和两国货币之间的汇率。该理论认为，汇率的差异将与现在的汇率和现在商定但以后完成的交易的汇率之间的差额成比例如果理论是正确的，这意味着，当这些比例不同时，可能会有赚钱的...

利率平价是一种经济理论，它涉及两个国家的利率和两国货币之间的汇率。该理论认为，汇率的差异将与现在的汇率和现在商定但以后完成的交易的汇率之间的差额成比例如果理论是正确的，这意味着，当这些比例不同时，可能会有赚钱的机会。一些经济理论质疑这种平价的存在。人们在攀爬绳索，利率平价理论有三个关键变量：一个是各国的无风险利率。由于无风险利率是假设性的，这些计算可以用中央银行的贷款利率，或者说政府债券的利率。这两个变量都应该足够接近理论上以保证利率支付的保证利息。第二个变量是即期汇率。这是两国货币之间的当前市场汇率。第三个变量是未来利率。这是货币期货合约的现行市场利率，两个投资者同意在未来某个日期以固定价格进行货币兑换。这个汇率会根据两个投资者预测现货利率随时间的变化而变化。利率平价理论是指利率将等于即期利率和未来利率之间的比例差。在大多数情况下，计算将基于未来12个月的利率和12个月内完成的未来汇率。如果理论正确，平价适用于任何时期：利率只需调整以涵盖时间例如，如果未来利率为6个月后的利率，则计算方法是将每个国家的年利率减半。虽然对利率平价的工作原理有复杂的解释，但一般的原则是，投资者的行为将确保利率平价的存在。这是因为通常情况下，如果利率平价确实存在，那么投资者将从两种不同的策略中获得相同的回报：现在投资于A国，同时建立远期利率协议，在一定时期后将资金转换为B国货币，或者现在转换成B货币，在B国进行同期投资。如果这些选择的回报率存在差异，投资者自然会选择回报率较高的一个。理论上，有足够多的人会这样做，这会扭曲即期汇率或未来汇率，直到利率平价已恢复。

发表于 2020-09-22 19:39
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分类：经济金融

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