如何评价凯恩斯印度货币实践，对其思想体系价值？

印度货泉与凯恩斯思惟

一九一三年，合法而立之年的约翰·梅纳德·凯恩斯，以本身在一九0六至一九0八年间供职于英国印度事务部之便，撰写并出书了第一部专著——《印度的货泉与金融》，在印度事务部的工作履历和当作果让他宦海晋级，获得了英国皇家金融与货泉委员会的职位，为撰写十年后出书的那本《论货泉鼎新》堆集了资料。可能凯恩斯本身也没有想到，固然当初公事员测验的第二名成就让他无缘进入财务部工作，但进入印度事务部，却为他熟悉货泉以及货泉的运行机制供给了便当。对货泉的会商是凯恩斯经济学之路的第一个台阶，而“凯恩斯进入经济学范畴只是一个偶尔，而不是专门的职业生活生计设计的成果”（R.F.哈罗德语）。

凯恩斯平生著述颇丰，良多人认为，他最主要的著作是《货泉论》《论货泉鼎新》以及《通论》。弗里德曼就说《货泉论》是凯恩斯最好的著作。与闻名的《货泉论》以及《论货泉鼎新》比拟，凯恩斯的《印度的货泉与金融》固然也会商货泉，但名气则远远不及。究其原因，可能与随之出书的《和约的经济后果》有关。究竟结果，战后的和平公约以及和约带来的经济影响，才是包罗常识分子在内的全体欧洲人平易近关心的工作。一个殖平易近地国度的货泉与货泉运行机制，于己何关？不外，基于完稿时人们盛赞该书为“一流作品”以及马歇尔称该书“表现了一位天才的扶植性工作”的赞誉，凯恩斯对此手札心实足，专门与麦克米伦出书公司讨价还价，并告竣与其等分出书利润的成果。《印度的货泉与金融》出书之后销行十年，到一九四二年共售出了四千九百册，凯恩斯获利二百九十五英镑，这初显了凯恩斯赚钱的本领。

凯恩斯在《货泉论》中撩开了笼盖在出产和畅通上的货泉面纱，并在《通论》中将商品市场和货泉市场加以同一，他说：“经济学以价值和分派理论为一方，以货泉理论为另一方的分野，是错误的划分方式。”不外，任何思惟都不成能凭空形当作，都有本身的源泉和泥土。凯恩斯货泉经济思惟是以《印度的货泉与金融》这部佳构奠定，一步步形当作的。印度的货泉轨制在短期内的成长成果显然给了凯恩斯极大的想象空间，凯恩斯的代表性理论，好比按照经济周期办理货泉的数目，好比中心银行的利率调控或单据调控，好比货泉扩张之于经济，尤其是办理货泉的思惟等等，都可以在该书中找到泉源。

凯恩斯对印度货泉的熟悉，当作就了其对货泉经济的宏不雅办理思惟。一九0三年三月，凯恩斯在《经济学杂志》上颁发的第一篇论文《印度近期的经济事务》，就是用黄金的流入和流出来会商印度的物价问题。此后他在伦敦经济学院和剑桥大学做了六次讲座，根基内容就是后来的《印度的货泉与金融》所论。有人评价说，《印度的货泉与金融》充实展示了凯恩斯对经济社会现实运行机制的天才洞察力，也是对马歇尔深邃货泉道理的现实运用。对货泉以及货泉运行机制的熟悉，也让凯恩斯在后来的外币期货生意中获利甚丰。直到晚近，国际学术界还有人将《印度的货泉与金融》中对金汇兑本位制的会商，算作是毗连“一战”之前的金本位和“二战”之后的布雷顿丛林系统的理论桥梁；有人运用该书的思惟，会商布雷顿丛林系统Ⅰ之后的系统Ⅱ；以及会商二00八年美国金融危机后的国际货泉系统应该具有的各种手艺放置。

顾名思义，《印度的货泉与金融》会商的是印度一国的货泉与货泉体系体例，但本色上，凯恩斯的会商从未囿于印度一国，他的视角和对货泉轨制的思虑具有遍及意义。印度的货泉体系体例是印度孟买银行副行长、英国人林赛在一八九三年为大英帝国治下的印度所设计的，也是昔时因为印度的白银丑闻而引起英国经济学界热议的话题。这个货泉体系体例就是后来的国际金融教科书中所说的金汇兑本位制。此刻很有一些人将这个货泉体系体例算作金本位轨制彻底解体之前对金本位的苟延残喘，是殖平易近地国度凭借于宗本家儿国的一种附庸货泉体系体例。不外，凯恩斯很垂青这个货泉体系体例，他不认为这种虚金本位是相对于金本位的“二等”轨制，他把这个别制算作“货泉成长的本家儿流”，是“一种更科学并经济的货泉轨制”，甚至是可以解决（昔时）金融危机的“一种学术和科学的方式”。他认为，在利用纸币的前提下，每个国度存在的货泉问题其实不外就是：在需要而又无法获得国际货泉的前提下，为了确保本身的货泉不呈现风险，要持有一笔黄金或者储蓄，以备需要时可以动用此中与所需数额相符的部门。至于“合用于每个国度的解决方式，却要受制于该国在国际货泉市场的地位，以及该国与本家儿要金融中间的关系，受制于不明智地干扰了货泉运行的国度老例。要想解决这个问题，就必需对金汇兑本位制进行评价”。

昔时成立这个货泉体系体例的初志是为了节流黄金的利用。凯恩斯研究印度货泉体系体例的时辰，距离十九宿世纪中叶的黄金大发现已经有些日子了。黄金固然“自然就是货泉的材料”，但只能自然地出产，除非发现了金矿，不然人类没有什么手艺手段可以出产出黄金。是以，若是没有金矿可采，在经济不竭成长的前提下，利用黄金作为买卖前言，就存在黄金数目不足的可能。十九宿世纪中期黄金大发现之后，全球迟迟没有再发现大的黄金储存，经济发财国度就呈现了黄金不足问题。印度的货泉体系体例是一种将纸币和黄金做了报酬挂钩放置的体系体例，这个别制不需要用黄金进行支付。国内本币的刊行依据当局手中的外汇之多寡，收的外汇多，就可以多发货泉，收的外汇少，就少发货泉。因而，这个货泉体系体例不仅节流了黄金的利用，还有节制当局刊行货泉以免激发通货膨胀的感化。在分歧经济周期发生的对货泉数目的分歧需求，可以经由过程当局单据的生意进行调节，是以也降服了因为外汇根本的多与少而发生的货泉增减缺乏矫捷性的弊病。总之，这个货泉体系体例有必然手艺含量，当局若是想要增添本币，可以拿出当局单据在国外金融中间（好比伦敦）拍卖，由此收入外汇，有了外汇就可以据此在国内刊行本币；当局若是需要黄金，只需用手上的外汇在国外金融中间兑换当作黄金，汇兑回国。经由过程这种手艺放置，黄金铸币的金本位就转换当作了没有黄金铸币的虚金本位。

当然，我们今天已经不在乎买卖商业的前言到底是由什么物质表示了，我们早就超越了凯恩斯所谓利用纸钞和廉价金属辅币这个阶段。我们只需在计较机或者手机上发个指令就OK了，甚至开源P2P软件发生的比特币也可以用来买东买西。所以我们存眷的重点不是这个货泉体系体例的货泉，而是这个货泉体系体例的手艺放置和运行中表现出来的主动机制和办理机制的融合。

我们知道，印度是个农业国，农业国度的经济周期会跟从农作物的播种或者收成而波动，因而会导致货泉数目周期性地发生变更。按照凯恩斯的不雅察，从秋季谷物收成的忙碌季候起头，大量的印度卢比会从省会流标的目的县城收购粮食；初春时节，卢比又会流动到缅甸，帮助那边的稻米耕耘；到了夏日，卢比又慢慢再次回流到省会。凯恩斯不雅察了随经济变更而发生的货泉流动环境，随货泉流动而呈现的印度和伦敦两地的利率变更，以及按照印度和伦敦两地的利率变更而发生的印度事务大臣抛售和收购当局单据的环境。凯恩斯不仅从中领会了货泉与货泉体系体例的运行纪律，领会到货泉与经济的一体性，还清晰地熟悉到，在这个货泉体系体例下，货泉权力已经从公家手中转到了当局手上，当局对一国的货泉量有了节制权。对印度货泉体系体例的研究使凯恩斯对当局的货泉办理发生了广漠的想象空间，“办理货泉”思惟也由此发生。

对印度货泉周期性流动的不雅察还开导了凯恩斯对货泉需求的想象。按照《通论》的阐发，人们之所以愿意持有货泉，本家儿要出于买卖念头、谨严念头和投契念头，是以，人们对货泉的需求包罗：买卖需求、谨严需乞降投契需求。货泉本家儿义巨匠弗里德曼对货泉需求的会商跟凯恩斯纷歧样，弗里德曼认为，人们的货泉需求由收入程度和货泉预期收益以及偏好决议。两位师长教师对货泉需求的诠释，形当作了凯恩斯学派和货泉学派的重大区别。追根溯源，凯恩斯对人类货泉需求的熟悉，最早起头于对印度货泉体系体例的切磋。凯恩斯早就注重到，印度人的货泉需求每年都很不不异，老是在发生变更。是什么环境促使人们在分歧时辰有分歧的货泉需求呢？凯恩斯经由过程不雅察发现，每逢经济呈现波动的迹象，印度人就会因为担忧经济危机而在本身家里大量囤积货泉，是以印度全国会俄然呈现货泉贮藏热。“在东孟加拉的小地盘所有者中，我知道一个很是保守的婆罗门家庭。这家的家长每周一次城市独自藏在屋檐一角，虔敬地拿出贮藏的钞票，一张张数一遍并细心审阅，又用毛刷刷去上面的尘埃，然后再把钞票放到太阳底下通风，除去上面的潮气。若是某张钞票显出一点破旧或残损，就会被拿到距家比来的货泉办公室，换当作一张新钞票。在艰屯之际，这样的家庭会囤积更多的货泉。”这是一种人类正常的心理自我庇护机制在经济范畴中的表现，这种谨严性遍及地存在于人的心理勾当中，其功能近似心理上的免疫系统。一旦人们发现本身因为某种原因将要或已经陷入严重状况时，总要启动心理自我庇护机制，采纳步履来减轻或免去心里的不安与疾苦。储藏货泉就是这种谨严心理的表示，上升为理论就是货泉的谨严需求。凯恩斯在对印度货泉体系体例的研究中发现了人类的这一特点，比拟较于弗里德曼“理性”味道浓烈的货泉需求念头，凯恩斯的货泉需求念头显然更切近现实，对宿世道人道更体察入微。两者的根本完全分歧。

再说说凯恩斯货泉办理的调控东西。青年时代的凯恩斯显然对英国那时的通货收缩激发经济严重的状况印象深刻，因而萌生出因经济周期的分歧而扩张或收缩货泉数目的设法。印度货泉体系体例的特点，即因为印度的货泉体系体例绝对缺乏矫捷性从而衍生出的调控货泉数目的手艺手段，是他存眷的重点。在印度，除非收到了外汇（沙弗林），不然“没有任何方式可以在印度国内采用某种信用东西临时性扩张货泉，以便知足正常的周期性季候商业需求”。采用其他货泉体系体例的国度在面对这类难题时，都可以经由过程银行缔造信用解决问题，好比可以采用中心银行的贴现东西。“只要贴现多于日常平凡数目的国内单据，就可以在不响应增添贵金属筹办的前提下，临时增添纸钞的畅通量。”印度没有贴现东西，但凯恩斯在研究中发现，印度存在采用一种解救手艺的可能性。解救办法是操纵虚金本位的筹办金，同时在国外的储蓄金存放地和国内刊行不跨越三个月的当局债券，并据此每逢周四在伦敦操纵公开市场操作，调控货泉数目。凯恩斯这样考虑问题是因为，按照印度货泉体系体例的特点，若是想要增添畅通范畴中的货泉数目，除非从国外进口资金，“但海外进口是永远性增添货泉而非临时性增添货泉”。在这种环境下，当局按百分之五或百分之六的利钱罢休运作单据，不仅当局有利可图，并且还可以防止贴现率达到很高的程度从而遏制经济和出产。操纵当局单据调控货泉数目不外是操纵了人类占廉价的心理。所以，“在需要畅通货泉的时辰，黄金流入与采办当局单据或外汇流入比拟较，黄金流入换取外汇从而增发货泉比力廉价，黄金就会流入”。凯恩斯在这里趁便改正了大学讲堂上关于黄金输送点是永远恒心猿意马的一个点的错误说法。凯恩斯暗示：“印度的例子很好地申明，这种说法与本相相差太远。”黄金从一国汇兑到另一国度的费用，由保险费、运费和利钱损掉组成。此中，保险费可能时不时呈现差别。“好比比来从伦敦运往亚历山大的沙弗林在途中遭劫之后，凡输送黄金颠末被劫黄金曾经走过的旅途时（不来梅和的里雅斯特），黄金运费的报价就会翻倍，从一先令三便士上升到两先令六便士。”除此以外，黄金输送点上呈现费用差别的其他原因还有：有可能从其他处所搞到沙弗林，有可能两国利率有不同。

总之，这部《印度的货泉与金融》有助于我们理解凯恩斯经济思惟的成长脉络，也为我们思虑实际经济成长供给了良多有益的思绪。有人认为，对《通论》的研究可以让人深刻感触感染到《货泉论》意义之重大。笔者感觉，《货泉论》之所以伟大，是因为这个货泉理论有根底，有养料，它是凯恩斯在充实领会印度货泉现实运行机制之后的理论清算和升华。可以说，没有《印度的货泉与金融》，就没有《货泉论》。货泉理论的这棵参天大树，扎根于凯恩斯对印度货泉体系体例的熟悉。

（《印度的货泉与金融》，[英]约翰·梅纳德·凯恩斯著，安佳译，商务印书馆二0一三年版）

作者：安佳
来历：《念书》2018年第06期