在金融领域，什么是非理性繁荣(In Finance, what is Irrational Exuberance)？

非理性繁荣是许多金融家都会立即意识到的一个术语。艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan）在1996年一次晚宴上的演讲中提到的这两个词对互联网行业的投资产生了直接的全球影响。从那时起，这个词就与需要仔细观察描述性语言联系...

非理性繁荣是许多金融家都会立即意识到的一个术语。艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan）在1996年一次晚宴上的演讲中提到的这两个词对互联网行业的投资产生了直接的全球影响。从那时起，这个词就与需要仔细观察描述性语言联系在一起，尤其是站在权威的立场上说话。现在人们用非理性的繁荣来形容那些违背理性意识、以失去投资为风险、高估市场价值的投资者。

1987年至2006年任美联储主席的艾伦·格林斯潘功不可没1996年，艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan）创造了"非理性繁荣"这个词，他在1987年至2006年担任华盛顿联邦储备委员会主席，他的任期指的是投资者倾向于高估特定市场，尤其是网络产业。他和其他人没有意识到这样的描述，这段话埋在演讲的中间，可能会产生深远的影响。当然，演讲是广播的，让全世界的人都能看到。这种效果不仅是由于格林斯潘的描述，而且是因为它的准确性，而几年后发生的互联网泡沫破裂，通常被认为是格林斯潘的观察所预见的。

非理性的繁荣可以描述一个高估市场的投资者。其直接影响是非常明显的。格林斯潘在第二天将这个行业的投资描述为非理性的繁荣时期，全球股市下跌了好几个百分点。在伦敦、东京、香港、法兰克福和美国，投资下降了百分之四。虽然市场在几天内就恢复了，但所有的经济学家都明白了用几句话就能影响市场是多么容易，正如后来在网络产业上的支出几乎完全崩溃所证明的那样。除了这个词被认为是对市场状况的一个卑鄙教训外，它现在也被称为对任何不正当市场投资的描述。另一个非理性繁荣的例子发生在对房地产市场的投资，以及支持房地产市场的金融业。投资的峰值远高于合理的合理水平，在市场崩溃时会产生深远的影响。很多时候，投资者在没有正当理由的情况下进行投机时，会制造出投资增加的泡沫，最终破裂，非理性繁荣也是耶鲁大学经济学教授罗伯特•J•希勒（Robert J.Shiller）2005年出版的一本书的名字。这句话仍然是广为人知的流行语，它唤起了人们对专家意见对投资影响的警示。此外，它仍然是对投机的描述，没有理性的评估。