房地产作为一种资产类别有哪些利弊(Pros and Cons of Property as an Asset Class)？

房地产是最具吸引力的资产类别之一。房地产资产类别将资本增值的潜力与通过收取租金保持一致的现金流相结合。另一方面，在管理房地产的同时，投资者也面临着资产流动性不足的问题，与其他被动投资工具相比，房地产与经营企业...

房地产是最具吸引力的资产类别之一。房地产资产类别将资本增值的潜力与通过收取租金保持一致的现金流相结合。另一方面，在管理房地产的同时，投资者也面临着资产流动性不足的问题，与其他被动投资工具相比，房地产与经营企业有着更多的共同点。

房地产作为资产类别的一个主要优势是它提供了大量现金流的潜力。房地产作为一种资产类别的一个关键优势是它具有潜在的现金流。债券通常提供现金流，尽管相对于其风险水平而言利率较低，而有股息股票的增长潜力大多来自价格上涨，而非股息支付。然而，投资性房地产往往以净营业收入（NOI）的形式提供其大部分回报由于物业运作正常，业主应享有正常的现金收入，即使在支付了运营费用和债务后也是如此。房地产投资者可从杠杆的能力中获益。房地产融资的水平可能高达购买价格的80%，因此，业主可以利用债务来利用不断增长的价值和不断增长的噪音，并扩大其积极影响。其他资产类别，如股票，提供使用杠杆的机会，通常会受到短期要求的影响。房地产融资持续时间长，固定时间长，房地产作为一种资产类别也有升值的潜力虽然房地产可能会贬值，但它通常会以通胀率或高于通胀率的水平提供长期升值。升值潜力来自于房地产是一种稀缺的有形资产，因为没有额外的土地被创造出来。房地产的有形性质也与它的一个主要缺点有关，即它需要管理。虽然可以在被动结构中取得财产所有权，但大多数房地产资产都需要有人来执行诸如收取租金、支付账单等任务，照顾建筑物和出租空置空间。这使得房产比股票和债券等被动资产更难拥有，与房地产投资相比，债券和其他纸质资产类别还有一个额外的好处，因为它们具有流动性。大多数纸上投资可以很快以很低的成本进行交易。不过，作为一种资产类别，房地产是非流动性的。以公平的市场价格出售房地产通常需要数周或数月的时间，并且可能涉及交易费用从1%到10%不等。对于那些需要快速将资产转换为现金的投资者来说，房地产通常不是一个好的选择。