夹层融资的利弊有哪些(Pros and Cons of Mezzanine Financing)?

夹层融资是企业界非长期债务融资的一种形式,它也有股权成分,这就是为什么这类债务被视为混合融资的原因。与金融市场的传统回报相比,夹层融资的投资者期望获得异常高的利润,并可能获得高达30%。如果借款人拖欠贷款,夹层融...
夹层融资是企业界非长期债务融资的一种形式,它也有股权成分,这就是为什么这类债务被视为混合融资的原因。与金融市场的传统回报相比,夹层融资的投资者期望获得异常高的利润,并可能获得高达30%。如果借款人拖欠贷款,夹层融资仍然是次级债务,只有在更高级的贷款人之后才能偿还无法从银行获得传统融资的公司可能会转向夹层融资。夹层债务不需要抵押品,借款人也不需要有实物资产来支持贷款。作为回报,通常会提供贷款银行、风险资本家和私人股本公司,借款人支付的利率比传统利率高一些,并牺牲了公司的部分股权所有权。没有资源发行高收益债券的中型公司通常会转向夹层融资作为替代许多行业都有夹层融资的经验,包括酒店业。对发行人来说,这类债务融资有税收优惠政策。借款人可以对利息进行税收减免根据酒店和汽车旅馆管理层的说法,贷款支付夹层融资对借款人的一个好处是,贷款的期限设计为长期贷款。在最初几年,借款人只支付贷款利息,之后本金开始减少。借款人能够将债务融资的资金用于企业扩张或收购,例如,可以聘请顾问帮助公司出售夹层债券,吸引最理想的投资者,为夹层投资注资的投资者面临借款人违约的风险,使贷款人几乎没有追索权因为贷款可能没有抵押品支持。减轻这种风险的一种方法是增加混合融资中的股权部分。交易中增加的股权部分为投资者提供了更多的安全网。对借款人来说,另一个好处是可以应用于夹层融资的灵活性,而放款人通常可以在固定利率的基础上获得丰厚的利润,而固定利率很可能超过传统债券市场的利率,再加上稳定的收入
  • 发表于 2020-08-04 04:17
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  • 分类:经济金融

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