什么是屈服于平均生活(Yield-To-Average Life)？
想要筹集资金的公司可以选择出售债券。偿债基金是债券基金，旨在使公司在发行期间定期回购或收回部分未偿还债券。因此，偿债基金中债券的收益率将不等于到期收益率，因为有些债券会提前到期，平均寿命收益率是用债券的平均流...
想要筹集资金的公司可以选择出售债券。偿债基金是债券基金，旨在使公司在发行期间定期回购或收回部分未偿还债券。因此，偿债基金中债券的收益率将不等于到期收益率，因为有些债券会提前到期，平均寿命收益率是用债券的平均流通年数来计算基金的预期收益率的，债券投资者可以更准确地预测有偿债基金要求的债券投资的回报率。
计算平均寿命收益率通过考虑债券的平均发行年限来预测基金的收益率。例如，假设一家公司发行债券募集100美元，1000美元（USD），票面价值100美元，每年支付5%的息票。偿债基金被纳入债券条款，每年以票面价值20%赎回。有了这些信息，投资者可以确定该项投资年收益率为4%，平均寿命为3年，由于每年提前退休20%，平均寿命收益率低于到期收益率。要计算平均寿命收益率，投资者首先将每年赎回的百分比乘以赎回付款额和投资年限。每年年底，公司以105美元（100美元本金5美元利息）赎回20%的债券。根据公式，赎回百分比X赎回付款X年，得到的值每年有21、42、63、84和105，总共315个这一总额除以（21×5年），即105，得出平均期限为3年。3年的票面利率为5%，同时考虑到每年减少20%的本金，平均寿命的总收益率为每年12%或4%。到期收益率是最常见的收益计算形式。到期收益率公式的一个主要缺点是假设本金将以与到期赎回相同的利率进行投资。实际上，这很少是真的。即使传统债券是持有至到期的，实际收益率可能与到期收益率不同，到期收益率和平均寿命收益率一样，只是一种取决于利率波动的预期结果。
计算平均寿命收益率通过考虑债券的平均发行年限来预测基金的收益率。例如，假设一家公司发行债券募集100美元，1000美元（USD），票面价值100美元，每年支付5%的息票。偿债基金被纳入债券条款，每年以票面价值20%赎回。有了这些信息，投资者可以确定该项投资年收益率为4%，平均寿命为3年，由于每年提前退休20%，平均寿命收益率低于到期收益率。要计算平均寿命收益率，投资者首先将每年赎回的百分比乘以赎回付款额和投资年限。每年年底，公司以105美元（100美元本金5美元利息）赎回20%的债券。根据公式，赎回百分比X赎回付款X年，得到的值每年有21、42、63、84和105，总共315个这一总额除以（21×5年），即105，得出平均期限为3年。3年的票面利率为5%，同时考虑到每年减少20%的本金，平均寿命的总收益率为每年12%或4%。到期收益率是最常见的收益计算形式。到期收益率公式的一个主要缺点是假设本金将以与到期赎回相同的利率进行投资。实际上，这很少是真的。即使传统债券是持有至到期的，实际收益率可能与到期收益率不同，到期收益率和平均寿命收益率一样，只是一种取决于利率波动的预期结果。
- 发表于 2020-09-29 03:14
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