什么是抵押贷款证券化(Mortgage Securitization)？
抵押贷款证券化不同于传统的住房贷款模式，在这种模式下，发放贷款的金融机构保留本票和违约风险，直到债务到期。相反，证券化是一种放款人发起抵押贷款，然后将其出售给能够集合的实体的过程将大量抵押票据转换成证券产品，旨在...
抵押贷款证券化不同于传统的住房贷款模式，在这种模式下，发放贷款的金融机构保留本票和违约风险，直到债务到期。相反，证券化是一种放款人发起抵押贷款，然后将其出售给能够集合的实体的过程将大量抵押票据转换成证券产品，旨在分散多方的信用风险。由于发起银行因此摆脱了大型抵押贷款组合带来的长期风险，他们实际上有动机尽可能多地发放贷款，以产生最大的费用。上世纪90年代，抵押贷款证券化在美国得到广泛欢迎，从2007年开始，美国住房市场的崩溃开始显现出来，抵押贷款证券化在美国基本上陷入停顿
证券化是贷款人向将大量抵押贷款集中到金融产品中的实体出售抵押贷款的过程，分散风险。通过证券化分散风险需要将本票出售给有能力将许多此类票据转换成可供投资者购买的证券的公司通常出售给特殊目的机构（SPV）或信托公司，以确保投资者有权获得本金和利息支付。因此，基础抵押贷款违约的风险转移到投资者身上，而不是从发起银行转移。这类证券产品的市场传统上包括个人，市政当局、企业实体和其他机构投资者在这类过程中汇集的贷款可以包括住宅物业贷款和商业贷款。证券化涉及银行通过发行抵押贷款来筹集资金美国联邦政府支持的房利美抵押贷款证券化，房地美和金妮美的贷款通常以三种主要方式之一完成。票据可以作为统一的过户证券进行集中和出售。或者，贷款池的利息和本金也可以分开出售最后，还有出售抵押贷款债券（CMOs）的选择，也就是所谓的分期付款，它们给投资者带来了不同程度的风险。最高的部分是那些风险最小但回报较低的部分。较低部分的特点是风险更大，但也有可能产生巨额利润。支持者抵押贷款证券化的实践常常吹嘘这样一个事实，即这一过程允许更多的住房贷款可用性，并为投资者提供了一个获得可观回报的工具。其他人认为，从房地产市场繁荣开始到2007年底，普遍存在的抵押贷款证券化做法大大加深了全球金融危机一些人认为，最大的责任应该归咎于信用评级机构和投资银行，他们认为这些机构不计后果地将高风险的次级抵押贷款集中起来，并将其呈现给投资者，认为它们比最终证明的要安全得多。
证券化是贷款人向将大量抵押贷款集中到金融产品中的实体出售抵押贷款的过程，分散风险。通过证券化分散风险需要将本票出售给有能力将许多此类票据转换成可供投资者购买的证券的公司通常出售给特殊目的机构（SPV）或信托公司，以确保投资者有权获得本金和利息支付。因此，基础抵押贷款违约的风险转移到投资者身上，而不是从发起银行转移。这类证券产品的市场传统上包括个人，市政当局、企业实体和其他机构投资者在这类过程中汇集的贷款可以包括住宅物业贷款和商业贷款。证券化涉及银行通过发行抵押贷款来筹集资金美国联邦政府支持的房利美抵押贷款证券化，房地美和金妮美的贷款通常以三种主要方式之一完成。票据可以作为统一的过户证券进行集中和出售。或者，贷款池的利息和本金也可以分开出售最后，还有出售抵押贷款债券（CMOs）的选择，也就是所谓的分期付款，它们给投资者带来了不同程度的风险。最高的部分是那些风险最小但回报较低的部分。较低部分的特点是风险更大，但也有可能产生巨额利润。支持者抵押贷款证券化的实践常常吹嘘这样一个事实，即这一过程允许更多的住房贷款可用性，并为投资者提供了一个获得可观回报的工具。其他人认为，从房地产市场繁荣开始到2007年底，普遍存在的抵押贷款证券化做法大大加深了全球金融危机一些人认为，最大的责任应该归咎于信用评级机构和投资银行，他们认为这些机构不计后果地将高风险的次级抵押贷款集中起来，并将其呈现给投资者，认为它们比最终证明的要安全得多。
- 发表于 2020-08-12 15:46
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- 分类：经济金融
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