尼克松用管控物价的方式对抗通胀为何失败？

1968年，是总统大选年。约翰逊抛却参选，尼克松当作功被选第37任总统。在朝后，尼克松对内的方针是按捺通货膨胀，重振美国经济。

尼克松上台后，美国的国运也走到头了，尼克松当局面对表里交困的被动场合排场。

那时，美国军事上陷入越战泥潭，经济上陷入滞胀泥潭，在与苏联的争霸中陷入守势，尼克松上台后提出尼克松本家儿义，直接与中国接触，打开了两国关系的大门；同时，竣事了越战，缓和了与苏联的关系。

尼克松总统擅长交际与政治，可是对经济及金融却一无所知。不幸的是，那时美国经济辞别了二战以来的景气周期，陷入前所未有的困境。更要命的是，日德经济快速崛起，美国制造业日渐式微，黄金储蓄越来越少，美元摇摇欲坠，布雷顿丛林系统处在解体的边缘。

可是，尼克松显然对此缺乏足够的熟悉及筹办，他甚至认为“美元问题是不费吹灰之力就可以轻松搞定的”。

1969-1970年，尼克松为了消弭通胀危机，必然水平上实施了收缩性的财务政策，美联储也提高了利率。CPI有所下降，通胀率缓和到4.5%，可是GDP依然没有好转，1970年和1971年都逗留在3.2%的程度，同时掉业率依然高达6%。

1971年，为了谋求蝉联，尼克松抛却了收缩性财务政策，他对《纽约时报》说，我正筹办将美元贬值。那时，尼克松赐与时任美联储本家儿席阿瑟·伯恩斯明示：“我不但愿太快辞别首都华盛顿。”伯恩斯固然为难，几个月后仍是这样回答总统：“请您知悉，我们今天将降低贴现率。”

1971-1972年，伯恩斯实施了宽松货泉政策，货泉供给量直线飙升，M1增加率跨越6%，M2增加率跨越12%。

伯恩斯是美国经济学界的一代宗师，是弗里德曼、格林斯潘的教员，曾是艾森豪威尔总统的经济参谋本家儿席。伯恩斯一向都是尼克松的焦点经济幕僚，尼克松对他信赖有加，经济大事必问伯恩斯。1970年，尼克松录用伯恩斯为美联储本家儿席，接替了马丁掌控着美元的铸币大权。

可是，这位举足轻重的巨匠，却因“过于听命于华盛顿的政治需要”，被攻讦为“今世最政治化的美联储本家儿席”。

就在伯恩斯大举“放水”之际，美元，已摇摇欲坠。

1971年5月的第一个礼拜，黄金价钱俄然快速飙升，美元在国际外汇市场被疯狂做空，电光火石般的大幕正式拉开。

《纽约时报》1971年5月5日的头版文章写道：“欧洲金融中间蒙受了两年来最狠恶的货泉投契怒潮熬煎。持有大量资金的公司、银行及各方都把不需要的美元换当作德国马克……或其他坚挺的欧洲货泉。”

此日早晨，德意志银行在上一日采办10亿美元的根本上，再采办了10亿美元，然后决议不再从事货泉操作。瑞士、比利时、荷兰和奥地利央行顿时跟进，封闭了本国的外汇市场。

5月的第二个礼拜，有4亿美元的黄金从美国流出，美国的黄金储蓄已经下降到二战以来的最低点。

8月12日礼拜四的早晨，从法兰克福、伦敦、东京和米兰传来陈述，投契商已迫使德国马克兑换美元升至20多年来最高位。

时任财务部副部长保罗·沃尔克意识到美元崩盘期近，必需当即标的目的尼克松总统报告请示。他打德律风奉告尚在得克萨斯州农场度假的康纳利财长，焦急地说：“我感觉您最好尽快赶回来。”

沃尔克于1969年1月20日被尼克松总统录用为本家儿管货泉事务的副财长。就任次日，国务卿基辛格就给他发来了一份奇异的贺信，名称叫《第7号国度平安备忘录》，页眉页脚都打着“奥秘”字样。上面写着：“总统已经指示当作立一个永远性的工作小组，您被录用为该小组组长。”

尼克松和基辛格将美元问题纳入交际计谋及国度平安层面来考虑，他们意识到美元的危险性，要求沃尔克“必需在2月15日之前标的目的国度平安委员会提交关于美国国际货泉政策以及实施的陈述。”

自从1960年10月起头，基于美元的布雷顿丛林系统几次蒙受冲击，愈发标的目的特里芬传授的预言（特里芬难题）走去。美元已咬不住黄金价钱，“每盎司黄金35美元的神圣价位”被大幅度冲破。

1965年，法国总统戴高乐将法国存放于纽联曼哈顿下城总部大楼地下室金库价值4亿美元的黄金，转运回了巴黎的法兰西银行。那时，美国财务部只剩下不到20亿美元的黄金，不到美国对外偿付义务的15%。

沃尔克的责任就是拿出解决方案。上任5个月后（1969年6月26日），沃尔克在尼克松总统、国务卿、国度平安参谋、美联储本家儿席、经济参谋、财长面前报告请示了《国际货泉事务根基选择》。

沃尔克在会上展示了一张黄金公价涨势图。图上显示，那时黄金公价已经从35美元翻番涨到了70美元。如斯形象的视觉冲击，让尼克松当即有一种紧迫感。

最终，沃尔克提出了一个应急方案：终止美元兑换黄金。

终止美元兑换黄金，意味着布雷顿丛林系统解体，这让与会人员倒吸一口凉气。尼克松扣问伯恩斯的定见。伯恩斯是布雷顿丛林系统的拥护者，他明白暗示分歧意沃尔克的方案：“不管我们做什么，都不要有浮动汇率的浪漫设法。太多汗青教训告诉我们，汇率的波动……会导致国际政治动荡。”

听完伯恩斯的讲话，尼克松显然有些当机不断，没有就地亮相，“很好，请实时告诉我我们所处的形势”，然后竣事了会议。

此次会议之后，美元的形势越来越糟糕。第二年8月，尼克松总统接到康纳利财长的陈述后，找来了劳工部长舒尔茨：“我们必需去趟戴维营。”

1971年8月13日，在总统休假居所——马里兰州凯托克廷山的戴维营，总统尼克松、美联储本家儿席伯恩斯、财长康纳利、劳工部长舒尔茨和沃尔克五人召开了一场高级秘密的会议。

会议持续了三天，会上的争论异常激烈，总统就像裁判在听在问。此中最为出色的是，沃尔克和康纳利联手，与伯恩斯就中止兑换黄金进行论战。

8月15日晚上，会议竣事。尼克松总统在当晚对全国颁发了长达20分钟的讲话，以俄然袭击的体例颁布发表了“新经济政策”：标的目的全球颁布发表美元与黄金脱钩，封闭美元兑换窗口；实施为期3个月的工资物价管束，以及劳资构和干涉干与。

次日，礼拜一，纽约买卖所股票大跌3%，外汇市场一片紊乱，布雷顿丛林系统解体，国际金融场面地步动荡不安。

尼克松戴维营会议的决议，制造了一场前所未有的巨变，人类从此进入浮动汇率时代和信用货泉时代。日本金融界称之为“尼克松冲击”。

1971年10月，尼克松再次标的目的全国颁发讲话，起头了“新经济政策”的第二阶段，重点是干涉干与物价，节制通胀。

可是，为实施工资、价钱管束而当作立的工资委员会和物价委员会底子不起感化。工资委员会几回再三标的目的工会作出让步：先确定每年工资增添的尺度线为5.5%，后又赞成煤矿工人增添工资15%。价钱委员会在核准了两家钢铁公司提价后不到三周，全国1500家大型公司中有三分之一要求提价，此中大部门获核准。

成果，1972年，物价在管束前提下依然上涨了3.2%，掉业率也连结在5%以上。

1972年至1973年，鸡蛋上涨49%，物价“扯蛋”之后便“鸡飞蛋打”，鸡鸭鱼牛羊猪等飞禽走兽都蹦起来，肉类整体价钱上涨了25%。

德克萨斯一个农场本家儿将4万只鸡活活灭顶在水塘，全国电视不雅众呆头呆脑。原因竟是那时家禽价钱不敷高，还无法获得补助。

1973年4月，顶半边天的家庭本家儿配偶倡议了一场为期一周的全国抵制肉类活动。

尼克松花了一全年的功夫强控物价，“冻结”食物价钱，成果物价掉控，甚至造当作严重的欠缺灾难。美国人在和平年月第一次发生了物资欠缺，市场上的牛肉、食物大量消逝了。

尼克松总统是凯恩斯本家儿义的拥趸，他曾经说过：“我现在在经济上是一个凯恩斯本家儿义者”。

尼克松的物价、工资管束，是凯恩斯国度干涉干与本家儿义的粗暴操作，表现了宏不雅调控的扩大化及逆周期调节的随意性，最终遭致经济纪律的疯狂赏罚。

那时，弗里德曼用永远收入假说、货泉中性理论及其作为统计学家的数据阐发才能，击中了凯恩斯本家儿义的根底——有用需求不足假说。

供给学派经济学家万尼斯基则在《华尔街日报》上撰文对尼克松的物价管束政策加以报复：美国正在履历一场经济恶梦”，“美国的顶级经济学家们口口声声要对经济进行‘精准调控’……很较着，学界一向与经济一样置身于危机之中。”

然而，屋漏偏逢连夜雨。10月6日，埃及、叙利亚对以色列宣战，第四次中东战争爆发。17日，为了报复美国支援以色列，沙特阿拉伯结合多个石油输出国每月减低5%的石油产量，并威胁彻底禁运。

第二天，尼克松依然标的目的美国国会请求供给了以色列跨越15亿美元的军械。20日，沙特阿拉伯颁布发表对美国实施石油禁运，第一次石油危机爆发，国际油价疯狂上涨。石油价钱从3美元一桶上升到12美元一桶，翻了四倍。尼克松大骂阿拉伯人贪得无厌，推高了美国的通胀率。

早在布雷顿丛林系统解体后，美国当局与中东国度签订了石油国际结算和谈，指定由美元作为石油国际结算的独一货泉。这就是我们所说的石油美元。可是，石油危机爆发后，油价大幅度上涨，就半斤八两于美元大幅度贬值。这是美国通胀快速上升的直接原因。

不外，弗里德曼拒绝认可，美国通胀是由石油涨价造当作的。在他看来，货泉才是根源。

弗里德曼认为，石油、猪肉、鸡蛋等物价上涨带来的通胀是短期的，会被市场调节所平抑。可是，货泉超发带来的通胀则是持久的。

在那时，他说出了一句通俗易懂的名言：“通胀在任何时辰任何处所都是货泉现象”。

就在那一天晚上，尼克松滥用权柄对司法部进行“大搏斗”，震动全美；31日，众议院启动对尼克松的弹劾程序，尼克松深陷“水门事务”。

1974年4月30日工资物价管束到期主动打消，加上美元贬值，物价报复性上涨。

这年8月，当经济跌入低谷时，尼克松下台了。尼克松最终交出的经济答卷是1974年GDP现实增加率为-0.5%，物价上涨12%，掉业率高达9%。同时，股票遭遇地动级此外灾难，美国标普500下跌了近43.3%，为历次调整中最大跌幅。

美国爆发第二次严重的滞胀危机。这时美国人发现，全球石油价钱已经回落，而美国依然深陷滞胀泥潭，滞胀问题根源在美国自身。

文 | 智本社

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发表于 2020-05-11 02:00
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